中财网讯：数据显示，智谱GLM-5.2模型已能稳定支撑100万Token超长上下文，在代码与长周期任务上较前代显著进步。公司动态显示，字节跳动正与天数智芯洽谈采购至少5万颗AI芯片用于大模型推理，寒武纪也完成与GLM-5的Day 0适配，这些进展共同印证了模型能力、国产芯片和互联网需求正在形成正向循环。

　　一份研报观点认为，AI基础设施正从单芯片向整柜系统演进，电源管理、功率器件、MCU等成熟制程芯片需求从板级配套升级为系统级配套，单套价值量大幅提升。研报指出，全球晶圆厂资本开支持续偏向先进制程，导致成熟制程供给增长放缓，而AI服务器对电源管理和高压BCD的需求持续扩张，形成供给收缩与需求扩必威科技有限公司张的双重共振，推动8英寸和12英寸成熟产能利用率及代工价格回升。

　　研报认为，本轮景气核心并非传统消费复苏，而是AI驱动的系统级重构，国产FAB因此进入业绩兑现阶段，未来2-3年有望同时实现收入增长、ASP提升和盈利能力改善，从周期品逻辑切换为成长型制造平台。先进制程设备也同步放量，国产半导体设备收入与利润双升态势明确。