科技有限公司及其余股东共同签订增资协议，拟以现金方式向立敏达增资8.16亿元，认缴其新增注册资本436.56万元，其余8.12亿元计入资本公积。

　　本次增资完成后，对立敏达的直接持股比例将由35%升至51%，立敏达仍为公司合并报表范围内的控股子公司。

　　11月13日，领益智造开盘后上涨，截至发稿，A股报11.57元，涨0.87%；H股报6.06港元，涨0.17%。

　　2025年12月22日，领益智造与张强、武燕等11名股东签订股权转让协议，以8.75亿元现金收购立敏达35%股权，同时通过表决权委托形式取得股东张强所持17.78%股份对应的表决权，合计控制立敏达52.78%的表决权，从而实现控股。

　　根据本次增资协议，领益智造与张强将在协议签署的同时签署表决权委托解除协议，自增资交割日次日起，张强恢复行使其所持立敏达全部股权对应的表决权。

　　这意味着，领益智造对立敏达的控制方式，将由“35%股权叠加表决权委托”转为直接持股51%的绝对控股，控制权结构更为清晰稳固。

　　值得注意的是，按增资对价测算，本次增资沿用了前次收购的定价口径，对应立敏达投前估值约25亿元，投后估值约33.16亿元。立敏达其余股东均已同意本次增资并放弃优先认缴权，增资后其持股比例相应稀释。

　　领益智造在公告中表示，本次增资资金来源为公司自有资金，不构成关联交易，也不构成重大资产重组，由公司总经理决定即可，无需提交董事会及股东会审议。

　　公开资料显示，立敏达成立于2009年，主营企业级服务器热管理产品，覆盖液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、单相及相变液冷散热模组、服务器均热板等核心硬件，并延伸至母线排（Busbar）等电源相关产品。

　　立敏达是北美算力龙头客户的核心供应商，持续向海外算力行业头部企业及其供应链合作伙伴、服务器代工厂和电源解决方案公司批量交付液冷及电源产品。

　　财务数据显示，立敏达2025年实现营业收入8.36亿元，净亏损1.25亿元；而2026年前三季度，其营业收入已达8.64亿元，超过去年全年水必威官方网站平，净利润2979.84万元，实现扭亏为盈。截至2026年9月30日，立敏达资产总额9.45亿元，净资产1.75亿元。

　　对于增资目的，领益智造表示，此举有助于提升AI服务器液冷相关业务的技术研发与产能供应能力，发挥公司整体AI硬件业务的战略协同作用，深化与海外算力行业头部客户的合作。

　　随着AI芯片功耗持续攀升，传统风冷已触及散热能力上限，液冷正从数据中心的可选配置变为必选项。英伟达新一代Rubin平台已采用100%全液冷设计，谷歌、Meta等云厂商自研ASIC芯片的机架级系统也在导入液冷方案。

　　市场研究机构TrendForce预计，AI的液冷渗透率将从2024年的约14%提升至2026年的40%。中金公司的预测更为乐观，其预计2026年全球智算中心液冷市场规模将达1147亿元，同比增长273%。

　　一位长期跟踪散热产业链的业内人士向记者表示，液冷产业链中，快拆连接器、歧管、冷板等核心零部件技术壁垒较高，且需要经过头部客户长周期的认证，已进入北美算力客户供应体系的企业具备明显的先发优势，这也是上市公司愿意以真金白银持续加注相关资产的原因。

　　对领益智造而言，从收购35%股权到增资控股51%，其对液冷资产的整合正在提速。在AI算力基础设施建设的浪潮下，液冷业务能否成为公司继消费电子精密制造之后的新增长曲线，仍有待后续业绩的验证。